ترید مارجین یا مارجین تریدینگ (Margin Trading) چیست؟

فعالان بازار ارز دیجیتال و سرمایه‌گذاری احتمالا با اصطلاح‌ها و روش‌های زیادی برای افزایش سرمایه و سود خود آشنا هستند. یکی از این روش‌ها که در سال‌های اخیر استقبال زیادی از آن شد، مارجین تریدینگ است.

• اما مارجین تریدینگ یا ترید مارجین در بازار ارزهای دیجیتال چیست؟
• مارجین ترید چطور می‌تواند تاثیر مثبتی روی سود و سرمایه شما داشته باشد؟

تاکنون حتما به این نکته رسیده‌اید که معاملات ارزهای دیجیتال علاوه بر سودآوری بالا، دارای ریسک زیادی است.

معاملات به سبک Margin trading زمانی انجام می‌شود که سرمایه‌گذاران برای خرید سهام بیشتر، پول قرض می‌کنند!

شاید در ظاهر سازوکار این روش معاملاتی ساده به نظر برسد، اما در باطن علاوه بر مخاطرات و ریسک‌هایی که دارد، یکی از پیچیده‌ترین روش‌های سرمایه‌گذاری هم محسوب می‌شود.

این استراتژی از معامله‌گر می‌خواهد تا پول نقد خود را در حساب کارگزاری به‌عنوان وثیقه برای وام واریز کند و وجوه قرض گرفته شده را با بهره مشخصی برگرداند! درست مشابه وام‌های بانکی که با بهره مشخصی دریافت می‌شود، با این تفاوت که ریسک و دردسر آن کمی بیشتر است!

به همین دلیل، اشخاص قبل از اختصاص سرمایه به این کار، باید ابتدا اطلاعات جامعی درباره معامله‌گری در ارزهای دیجیتال به دست آورند.

همان‌طور که سرمایه شخص در ارزهای دیجیتال در مدت کوتاهی می‌تواند دوبرابر شود، این احتمال نیز وجود دارد که درصد بالایی ضرر (مثلا 80 درصد ضرر) محتمل شود و حتی کل سرمایه خود را از دست بدهد.

به طور نمونه در زیر تغییرات قیمت چند ارز در 24 ساعت را می‌توانید ببینید که نوسان بسیار بالای این بازار را نشان می‌دهد.

بیشترین افزایش قیمت:

بیشترین کاهش قیمت:

نکته: منبع اطلاعات فوق سایت coinmarketcap است، رشد زیاد یک ارز نمی‌تواند دلیلی بر معتبر بودن یا مناسب بودن آن برای سرمایه‌گذاری باشد!

بنابراین بازار ارزهای دیجیتال نوسانات بالایی دارد و شاید همین موضوع باعث شده نوعی از معاملات که با نام مارجین تریدینگ (Margin Trading) یا معاملات اهرمی شناخته می‌شود، در این بازار مرسوم شود.

بیشتر بخوانید: چرا بازار ارزهای دیجیتال، نوسانات زیادی دارد؟

مارجین تریدینگ (Margin Trading) چیست؟

باتوجه‌به تعریف‌ها و مروری که به مفهوم مارجین در بازار سرمایه داشتیم، احتمالا تا اینجا اطلاعات کلی درباره اینکه مارجین تریدینگ چیست دریافت کرده‌اید.

مارجین تریدینگ فعالیتی است که در آن، با اهرم ساختن موجودی فعلی ارز دیجیتال، مبلغی سرمایه اضافه‌تر قرض گرفته می‌شود تا امکان انجام معاملات با سرمایه بالاتر برای شخص فراهم شود.

در اصل، «معامله مارجین» یا «خرید با این روش» به معنای استفاده از پول قرض گرفته شده از یک کارگزار برای خرید اوراق بهادار یا ارز دیجیتال است. با استفاده از این پول قرض گرفته شده، معامله‌گر می‌تواند دارایی خود را حداقل دوبرابر کند و به جای یک سهم، دو سهم بخرد.

برای انجام این کار، به‌جای یک حساب معمولی در صرافی، باید یک حساب مارجین داشته باشید. حساب مارجین یک حساب کارگزاری است که در آن کارگزار به سرمایه‌گذار وام می‌دهد.

این وام باعث می‌شود تا فرد سرمایه‌گذار یا معامله‌گر، نقدینگی بیشتری برای خرید سهم یا ارز داشته باشد و باتوجه‌به آن نقدینگی، بتواند اوراق بهادار بیشتری را نسبت به آنچه که در غیر این صورت می‌توانست با موجودی موجود در حساب خود بخرد، تهیه کند. استفاده از مارجین برای خرید اوراق بهادار عملاً مانند استفاده از پول نقد جاری یا اوراق بهادار موجود در حساب خود، به‌عنوان وثیقه برای وام است.

وام دارای وثیقه با نرخ بهره دوره‌ای است که باید پرداخت شود. سرمایه‌گذار از پول قرض گرفته شده یا اهرم استفاده می‌کند. در نتیجه چنین اقدامی، ضرر و زیان سرمایه‌گذاری هم افزایش پیدا می‌کند. مارجین تریدینگ گاهی اوقات می‌تواند سود و بازدهی بسیار بالایی داشته باشد. حتی ممکن زمانی که بازار با ریزش و ارزش سقوط مواجه خواهد شد، ضرر چندبرابری را برای سرمایه‌گذار به ارمغان می‌آورد.  

به همین دلیل به مارجین تریدینگ، معاملات اهرمی نیز می‌گویند. این روش، یک روش قدیمی است که در بازارهای مالی سنتی نیز استفاده شده و می‌شود.

این مفهوم در ابتدا در بازارهای مالی ایالات متحده آمریکا ایجاد شد و اکنون در چندین بورس در سطح دنیا پیاده‌سازی شده است.

پس در تعریف مارجین تریدینگ چیست می‌توان گفت که یک روش معامله است که به معامله‌گران اجازه می‌دهد از اهرم چندبرابر کردن دارایی خود استفاده کنند تا قدرت خرید را افزایش دهند.

درنتیجه، سرمایه‌گذاری‌های بزرگ‌تری نسبت به منابع خود انجام خواهند داد. اما زیان این نوع سرمایه‌گذاری هم درست به‌اندازه سود آن، به‌صورت چندبرابری تمام خواهد شد!

هنگامی که یک حساب کارگزاری جدید باز می کنید، ممکن است این فرصت به شما پیشنهاد شود که یک حساب مارجین انتخاب کنید. وقتی از کارگزار خود وام می‌گیرید تا با مارجین خرید کنید، بازگشت وام یا بهره آن با سرمایه‌گذاری‌هایی که خریداری می‌کنید تضمین می‌شود.

اصطلاح مارجین تریدینگ در بازار ارز دیجیتال چیست؟

مارجین (margin) در امور مالی و بازار ارز دیجیتال، وثیقه‌ای است که سرمایه‌گذار باید نزد صرافی خود سپرده‌گذاری کند تا ریسک اعتباری که دارنده برای کارگزار یا صرافی ایجاد می‌کند را پوشش دهد.

اگر سرمایه‌گذار برای خرید ارز دیجیتال و کسب سود بیشتر، وجه نقد از صرافی قرض بگیرد، می‌تواند سرمایه بیشتری ایجاد کند.

بیشتر بخوانید: آموزش مارجین تریدینگ در پلتفرم بایننس (تصویری)

قوانین مارجین ترید چیست؟

 مقررات سرمایه‌گذاران را به وام گرفتن تا 50 درصد از قیمت خرید سرمایه‌گذاری محدود می‌کند. کارگزاری‌ها ممکن است محدودیت‌های دیگری در مورد میزان وام گرفتن شما برای معاملات مارجین داشته باشند.

قوانین زیادی برای مارجین تریدینگ در بورس‌های دنیا وجود دارد ولی در بازار ارزهای دیجیتال، قوانین به نسبت ساده‌تری برای اینگونه معاملات تعریف شده است. بااین‌حال، اصل و اساس مارجین تریدینگ، چه در بازارهای سنتی سهام و اوراق بهادار و چه در بازار ارزهای دیجیتال، یکسان است.

ترید با مارجین یکی از روش‌هایی است که پیش‌ازاین توسط فدرال رزرو، سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی (FINRA) و کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) آمریکا تنظیم شد و همچنان روی این روش نظارت دارند.

باوجوداینکه کارگزاران ممکن است قوانین خاص خود را برای انجام تجارت مارجین داشته باشند، به‌طورکلی مقرراتی برای این روش معامله در نظر گرفته شده که در تمام معاملات مارجین صادق است.

این قوانین شامل موارد زیر است:

• حداقل مقدار مارجین برابر با حداقل مبلغی است که شما باید برای خرید اوراق بهادار با مارجین سپرده‌گذاری کنید.
•  FINRA از افراد می‌خواهد که حداقل 2000 دلار یا 100 درصد از قیمت خرید اوراق بهادار مارجین را، هرکدام که کمتر باشد، واریز کنند.
• کارگزار شما ممکن است به حداقل سپرده مارجین بیشتری نیاز داشته باشد.
• مارجین اولیه درصدی از قیمت خرید اولیه است که هنگام خرید اوراق بهادار با مارجین با پول نقد خودتان پوشش داده می‌شود.
• همچنین مقررات فدرال رزرو به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا 50 درصد از قیمت خرید اولیه اوراق بهادار را وام بگیرند، اگرچه برخی از کارگزاران به مارجین اولیه بالاتری نیاز دارند.

موجودی مارجین (maintenance margin) درصدی از وجوه شخصی شما است که باید برای خرید اوراق بهادار یا ارز با روش مارجین، در حساب مارجین خود نگهداری کنید. برای سرمایه‌گذاری به این روش نیاز به حداقل به موجودی 25٪ است، اما بسته به کارگزار می‌تواند تا 40٪ نیز برسد.

بزرگ‌ترین ریسک معاملات مارجین کاهش ارزش اوراق بهاداری است که با مارجین خریداری کرده‌اید. ازآنجایی‌که اوراق بهادار وام شما را وثیقه می‌کنند، هر کاهش قیمتی باعث کاهش ارزش سهام شما می‌شود و به طور بالقوه باعث ایجاد مارجین یا همان مارجین سود و ضرر در سرمایه خواهد شد.

Call Margin در مارجین تریدینگ چیست؟

زمانی که حقوق صاحبان سهام در یک حساب مارجین برای برآورده کردن بازپرداخت مارجین کم باشد هم به‌اصطلاح کال مارجین رخ می‌دهد. وقتی این اتفاق می‌افتد، کارگزار از دارنده حساب می‌خواهد که پول کافی برای تامین مارجین تعمیرات را واریز کند.

درواقع،‌ می‌توان گفت که فراخوانی مارجین یا margin call روشی است که در آن کارگزاری که قبلاً وام مارجین را به یک سرمایه‌گذار اعطا کرده بود، اخطاریه‌ای را برای آن سرمایه‌گذار ارسال می‌کند و از آنها می‌خواهد که میزان وثیقه را در حساب مارجین خود افزایش دهند.

زمانی که سرمایه‌گذاران با کال مارجین مواجه می‌شوند، اغلب نیاز به واریز وجه نقد اضافی به حساب خود دارند، گاهی اوقات با فروش سایر اوراق بهادار می‌توان موجودی لازم برای حساب را افزایش داد. در صورت امتناع سرمایه‌گذار از انجام این کار، کارگزار حق دارد دارایی‌های سرمایه‌گذار را به اجبار بفروشد تا وجوه لازم را جمع آوری کند.

بسیاری از سرمایه‌گذاران از کال مارجین می ترسند زیرا می‌توانند سرمایه‌گذاران را مجبور به فروش موقعیت‌ها و دارایی‌شان با قیمت‌های نامناسب و زیر قیمت بازار کنند. با این حال، بهترین راهی که می‌تواند از این اتفاق جلوگیری کند، بازپرداخت به موقع و پایبندی به شرایط حساب است.

بهترین مثال از مارجین تریدینگ چیست؟

فرض کنید قصد دارید مبلغ 2000 دلار بیت‌کوین خریداری کنید ولی سرمایه‌ای که در اختیار دارید فقط 1000 دلار است. با مارجین تریدینگ می‌توانید 1000 دلار بیشتر برای خرید بیت‌کوین را داشته باشید (در اینجا گفته می‌شود که شخص از اهرم 2:1 استفاده کرده است).

حال اگر قیمت بیت‌کوین خریداری شده 50 درصد رشد کند، 2000 دلار ذکر شده به 3000 دلار می‌رسد. شخص می‌تواند معامله خود را ببندد (بیت‌کوین را بفروشد)، 1000 دلار قرض گرفته شده را به قرض‌دهنده بپردازد و 1000 دلار سود را نیز برای خود نگه دارد.

اما از سمت دیگر، اگر قیمت بیت‌کوین 50 درصد کاهش یابد، 2000 دلار سرمایه‌گذاری شده به 1000 دلار خواهد رسید. در این شرایط، به دلیل اینکه قرض‌دهنده پول برای دریافت پول اولویت دارد، باید 1000 دلار باقیمانده به قرض‌دهنده پرداخت شود و معامله‌گر کل سرمایه خود را از دست می‌دهد.

بنابراین همان‌طور که ملاحظه می‌کنید، مارجین تریدینگ هم می‌توانند باعث افزایش سودآوری شود و هم سرمایه شخص را به‌طورکلی نابود کند.

به همین دلیل است که همواره تاکید می‌شود فقط افراد حرفه‌ای دست به معاملات اهرمی بزنند.

بیشتر بخوانید: معایب استفاده از اهرم (Leverage) در معاملات ارز دیجیتال!

مارجین تریدینگ در بازار ارز دیجیتال چگونه انجام می‌شود؟

 معامله با مارجین ذاتاً ریسک بیشتری نسبت به معاملات معمولی دارد، اما وقتی صحبت از ارزهای رمزنگاری شده به میان می‌آید، ریسک‌ آن بیشتر است. باتوجه‌به سطوح بالای نوسانات که در این بازارها وجود دارد، معامله گران مارجین ارزهای دیجیتال باید به‌طور ویژه مراقب باشند.

در حالی که استراتژی‌های پوشش ریسک و مدیریت ریسک ممکن است برای بیشتر سرمایه‌گذاران مفید باشند، معاملات مارجین برای مبتدیان انتخاب مناسب نیست. توانایی تجزیه و تحلیل نمودارها، شناسایی روندها و تعیین نقاط ورود و خروج خطرات مربوط به معاملات مارجین را از بین نمی برد، اما ممکن است به پیش بینی بهتر ریسک ها و معامله بهتر در این روش کمک کند.

بنابراین، قبل از استفاده از معاملات ارزهای دیجیتال خود، ابتدا به کاربران توصیه می‌شود که درک دقیقی از تحلیل تکنیکال داشته باشند و تجربه گسترده‌ای در معاملات نقطه‌ای کسب کنند.

مزایای مارجین تریدینگ چیست؟

مزیت اصلی معاملات مارجین قدرت خرید بیشتر است. با یک حساب نقدی، تنها در صورتی می توانید اوراق بهادار بخرید که پول کافی برای پرداخت کل قیمت خرید داشته باشید.

وقتی با مارجین خرید می‌کنید، می‌توانید سهام بیشتری نسبت به زمانی که محدود به استفاده از وجوه خود بودید، داشته باشید. درواقع به این صورت است که با همان موجودی قبلی، می‌توانید از مارجین استفاده کرده، موجودی را در ظاهر و با استفاده از وامی که از کارگزاری می‌گیرید، چندبرابر کنید و سپس سهم یا ارز دیجیتال بیشتری را بخرید.

 معامله با مارجین یا اهرم می‌تواند سود بالقوه شما را افزایش دهد و همچنین زمینه بیشتری را برای خرید در مارجین فراهم کند. این عملکرد به این دلیل است که وقتی ارزش اوراق بهادار افزایش می‌یابد، نه تنها ارزش اوراق بهادار شما بیشتر است، بلکه ارزش بالاتر آنها به‌عنوان وثیقه، اهرم بیشتری را برای معاملات مارجین در اختیار شما قرار می‌دهد.

برخلاف سایر انواع وام‌ها، حساب‌های مارجین برنامه بازپرداخت ثابتی ندارند. شما فقط باید وام را زمانی که سهام فروخته می‌شود، بازپرداخت کنید، تا زمانی که شرایط مارجین تعمیر و نگهداری کارگزار را برآورده کنید.

معایب مارجین تریدینگ چیست؟

روش معاملاتی margin trading در کنار مزایا و ویژگی‌های مناسبی که دارد، معایبی دارد که این معایب را هم باید بررسی کنیم.

ترید با مارجین رایگان نیست و باید به پولی که از کارگزار خود قرض می‌‌گیرید، بهره پرداخت کنید. نرخ بهره بر اساس کارگزار متفاوت است و به میزان وام و شرایط بازار بستگی دارد.

مهم نیست که سرمایه‌گذاری‌های شما چقدر خوب یا ضعیف عمل می‌کند، بازدهی سود و بهره مارجین همیشه روی حساب شما باقی خواهند ماند و در نهایت باید این بازدهی یا بهره دریافت شده را به کارگزاری برگردانید.

اگر ارزش اوراق بهادار متعلق به یک حساب مارجین خیلی پایین بیاید و ارزش ویژه حساب شما به کمتر از حداقل موردنظر برسد، با یک مارجین فراخوان مواجه خواهید شد. کارگزار شما از شما می‌خواهد که برای برآورده کردن بهره دریافت شده، پول اضافی واریز کنید.

اگر توسط کارگزار کال مارجین شدید و در مهلت مقرر وجه نقد کافی را واریز نکردید، کارگزار حق دارد اوراق بهاداری را که با مارجین خریداری شده اند را نقد کند. این شرایط ممکن است بدون اطلاع رسانی اتفاق بیفتد و حتی اگر سرمایه شما با ضرر بزرگی مواجه شود، می‌تواند موقعیت‌ را سخت‌تر و جبران آن را غیر‌ممکن‌تر کند.

به این ترتیب، اگر ارزش اوراق بهادار خریداری شده با مارجین به سرعت کاهش یابد، شما نه تنها سرمایه‌گذاری خود را از دست می‌دهید، بلکه برای وام خود به کارگزار نیز مدیون هستید.

چه کسی به معامله‌گر پول قرض می‌دهد؟

احتمالا فکر می‌کنید چه کسی حاضر می‌شود به معامله‌گر، مبلغی اضافی برای معامله‌گری قرض دهد؟

اغلب اوقات، این افراد قرض‌دهنده، کارگزاران یا پلتفرم‌های معاملاتی هستند که پول و سرمایه‌ خود را در ازای دریافت مقداری کارمزد و بهره، در اختیار معامله‌گران قرار می‌دهند.

در بورس تهران نیز کارگزاران مبالغی در قالب بسته‌های اعتباری به سرمایه‌گذاران و معامله‌گران قرض می‌دهند.

بیشتر بخوانید: ارزش تضمین چیست؟ + شرایط دریافت اعتبار از سوی کارگزاری

در بازار ارزهای دیجیتال و فارکس، زمانی که دارایی خریداری شده توسط معامله‌گر، به شدت افت قیمت می‌کند و ضرر به حدی می‌رسد که سرمایه قرض‌داده شده به معامله‌گر در خطر نابودشدن قرار می‌گیرد، موقعیت معاملاتی معامله‌گر بصورت خودکار توسط کارگزار یا پلتفرم معاملاتی بسته می‌شود.

به‌این‌ترتیب، کارگزار یا پلتفرم معاملاتی، جلوی ازدست‌رفتن پول و کارمزد خود را می‌گیرد.

از طرف دیگر، وقتی معامله‌گر معاملات سودآوری انجام می‌دهد، کارمزد به‌موقع به حساب کارگزار یا پلتفرم معاملاتی واریز می‌شود. به همین دلیل، درهرحال، پلتفرم معاملاتی یا کارگزار به پول خود می‌رسد.

پلتفرم‌های معاملاتی ارائه‌دهنده مارجین تریدینگ در ارز دیجیتال

در بازار ارزهای دیجیتال، چندین پلتفرم معاملاتی وجود دارد که امکان معاملات اهرمی یا همان مارجین تریدینگ را فراهم کرده‌اند:

• سایت Kucoin
• سایت بایننس

البته سایت‌های فوق، ساکنین داخل ایران را تحریم کرده‌اند و اجازه فعالیت به این افراد داده نمی‌شود. بااین‌حال افرادی با تغییر آی پی و سایر روش‌ها به استفاده از برخی از این پلتفرم‌ها برای معاملات مارجین تریدینگ می‌پردازند.

آیا معامله مارجین برای شما مناسب است؟

فقط سرمایه‌گذاران باتجربه ای که می‌دانند چطور ریسک هر معامله را تا جای ممکن کاهش دهند، باید سراغ معاملات مارجین را بروند.

اگر یک سرمایه‌گذار تازه کار هستید، نمی‌توان این استراتژی را برای شما روش مناسبی دانست. زیرا مارجین یک روش معاملاتی بسیار پر ریسک است که احتمال دارد منجر به ضرر و زیان‌های سنگین شود.

سرمایه‌گذاران جدیدتر احتمالاً بهتر است از حساب‌های نقدی برای سرمایه‌گذاری و یادگیری در مورد بازار استفاده کنند. در نتیجه، توصیه می‌شود تا زمانی که به درک مناسبی از نیازهای بازار و دانش کافی از آن نرسیده‌اید، سراغ روش‌های پر ریسکی مثل margin trading نروید.

اگر به هر حال به معامله مارجین فکر می‌کنید، باید مطمئن شوید که پول نقد کافی در اختیار دارید تا در صورت کاهش ارزش سرمایه‌گذاری، ضررهای احتمالی را پوشش دهید. در غیر این صورت، سرمایه‌گذاری‌های شما ممکن است منحل شود و مقدار قابل توجهی از پول را از دست بدهید.

سوالات متداول

سخن آخر

مارجین تریدینگ به زبان ساده یعنی اینکه معامله‌گر، مقداری پول به تناسب سرمایه اصلی از کارگزار یا پلتفرم معاملاتی قرض گرفته می‌گیرد تا با آن، معاملات خود را با حجم بیشتری انجام دهد.

همواره به‌خاطر بسپارید که مارجین تریدینگ ریسک زیادی دارد و برای تازه‌کاران نیست، زیرا در صورت ندانستن اصول حرفه‌ای معامله‌گری، نوسانات بازار به‌راحتی می‌تواند سرمایه را از بین ببرد.

شما در بورس، علاوه بر خرید و فروش سهام:

• می‌توانید در دارایی‌هایی مانند طلا و مسکن سرمایه‌گذاری کنید
• در صندوق‌های سرمایه گذاری بدون ریسک، سود ثابت بگیرید

برای شروع سرمایه‌گذاری، افتتاح حساب رایگان را در یکی از کارگزاری‌ها انجام دهید:

نام شرکت	ویژگی‌ها	امتیاز	لینک ثبت‌نام
کارگزاری آگاه	باشگاه مشتریان با جایزه نرم‌افزار معاملاتی پیشرفته دریافت اعتبار معاملاتی خرید آنلاین صندوق‌ سرمایه‌گذاری ثبت‌نام آنلاین برای کد بورسی

برای سرمایه‌گذاری و معامله موفق، نیاز به آموزش دارید. خدمات آموزشی زیر از طریق کارگزاری آگاه ارائه می‌شود:

نام خدمات	ویژگی‌ها	لینک ثبت‌نام
دوره‌های آموزش تحلیل تکنیکال	دوره‌های حضوری + غیرحضوری شناخته‌شده‌ترین اساتید در سطح مقدماتی، متوسط و پیشرفته ارائه مدرک معتبر گذراندن دوره