نسبت استرلینگ (به انگلیسی Sterling Ratio) یکی از ابزارهایی است که به شما کمک می‌کند تا میانگین افت سالانه دارایی خود را محاسبه کنید.
عناوین مطلب:
دنیای سرمایه‌گذاری مملو از ابزارها و مفاهیم متعدد برای مقایسه سرمایه‌گذاری‌های مختلف و میزان بازدهی دارایی‌های مختلف است که نسبت استرلینگ یکی از آن‌هاست.
در ادامه علاوه بر شرح کامل این نسبت، به بررسی فرمول محاسبه نسبت استرلینگ نیز می‌پردازیم.
نسبت استرلینگ چیست؟
در سال 1981 دین استرلینگ جونز، نسبت استرلینگ (Sterling ratio) را ارائه داد.
در واقع نسبت استرلینگ، معیاری از بازده تعدیل شده بر اساس ریسک است که برای اعمال ماکزیمم دراوداون به‌عنوان معیار ریسک طراحی شده است.
معمولاً بازه‌های زمانی 3 ساله در نظر گرفته می‌شوند؛ اما در صورت نیاز می‌توان برای مدت‌زمان کمتر یا بیشتری این نسبت را محاسبه نمود.
دراوداون (Drawdawn) چیست؟
پیش از بررسی فرمول دراوداون ابتدا به توضیح دراوداون می‌پردازیم؛ زیرا دانستن این مفهوم برای فهم درست نسبت استرلینگ ضروری است.
دراوداون یا افت سرمایه به میزان کاهش ارزش در مدت زمانی مشخص گفته می‌شود. برای مثال اگر ارزش سبد شما 400 میلیون تومان باشد و به 200 میلیون تومان کاهش یابد، 50 درصد دراوداون یا کاهش ارزش سرمایه را تجربه کرده‌اید.
در فرمول تغییریافته این نسبت به ماکزیمم دراوداون نیاز داریم. ماکزیمم دراوداون یعنی بیشترین میزان افت سرمایه در بازده زمانی مشخص که با MDD نشان داده می‌شود.
برای مثال اگر در یک بازه، سرمایه یکبار 5 درصد، بار دیگر 14 درصد و مرتبه دیگر 11 درصد افت کند، ماکزیمم دراوداون 14 درصد خواهد بود.
نحوه محاسبه نسبت استرلینگ
این نسبت با تقسیم بازده سالانه یک صندوق بر میانگین ماکزیمم دراوداون محاسبه می‌شود.
یعنی باید سود حاصل را بر افت حساب خود تقسیم کنید.
فرمول نسبت استرلینگ به شرح زیر است:
Sterling ratio = Compound ROR /ABS (Average DD -10%)
فرمول بالا، فرمول اصلی محاسبه نرخ استرلینگ است. ROR بازدهی، Average DD ABS دراوداون و 10% مربوط به میزان بازدهی اوراق خزانه آمریکا در سال 1981 است.
فرمول تغییریافته استرلینگ به‌صورت زیر است:
SR = ROR / MDD- 10%
در این فرمول MDD ماکسیمم دراوداون است.
البته گاهی برای محاسبه این نسبت، 10% را لحاظ نمی‌کنند و تنها بازدهی را بر میانگین دراوداون تقسیم می‌کنند.
برای مثال دو معامله‌گر الف و ب را با یکدیگر مقایسه می‌کنیم.
ارزش معامله‌گر الف در ابتدا 100 میلیون بود و به 300 میلیون افزایش یافت. در بدترین حالت بازار ارزش سبد این معامله‌گر به 50 رسید.
به‌این‌ترتیب باید 200 را بر 50 تقسیم کنیم که عدد 4 به دست می‌آید.
معامله‌گر ب در ابتدا سبدی به ارزش 100 میلیون تومان داشته و آن را به 200 میلیون افزایش داده است و در بدترین شرایط بازار ارزش سبد او به 50 میلیون رسیده است.
حال برای محاسبه نسبت استرلینگ باید درصد سودسازی یعنی 100 را بر افت یعنی 50 تقسیم کنیم که عدد 2 به دست می‌آید.
همان‌طور که گفته شد نسبت استرلینگ، میزان ریسکی که برای کسب سود به تریدر تحمیل شده را نشان می‌دهد، بنابراین اگر عدد حاصل از این نسبت بالاتر باشد؛ یعنی تریدر برای کسب سود، ریسک کمتری را متحمل شده است.
همچنین هرچه عدد به‌دست‌آمده از نسبت استرلینگ بیشتر باشد به این معنا است که تریدر عملکرد بهتری از خود نشان داده و کمتر متضرر شده است. در نتیجه معامله‌گر الف موفق‌تر عمل کرده است.
بیشتر بخوانید: 3 معیار مهم برای اندازه گیری عملکرد پورتفولیو (سبد سرمایه گذاری)!
علت وجود 10% در فرمول نسبت استرلینگ چیست؟
همان‌طور که دیدید در فرمول اصلی استرلینگ 10% در مخرج وجود دارد که از دراوداون کم می‌شود.
اگرچه مستندات دقیقی برای بیان علت وجود این عدد ثابت در فرمول در دست نیست؛ اما دلایلی در ادامه بیان می‌شود.
-
عدد حاصل از این نسبت باید مثبت باشد و این عدد ثابت می‌تواند کمک‌کننده باشد.
-
این عدد ثابت می‌تواند به‌نوعی به‌صورت تعدیل واقعیت عمل کند.
-
در صورت عدم وجود افت، مخرج این کسر صفر می‌شود که از نظر ریاضی نادرست است، این عدد مانع از این اتفاق می‌شود.
معایب نسبت استرلینگ
ویژگی اساسی نسبت استرلینگ این است که ریسک کاهش سرمایه را در نظر می‌گیرد. بااین‌وجود، کاربرد آن به موقعیت‌های خاص محدود می‌شود به‌ویژه زمانی که ارقام دراوداون به‌راحتی می‌توانند در این نسبت قرار بگیرند.
ممکن است بازده مثبت یا دراوداون قابل‌توجهی درست پیش از بازه زمانی که ما نسبت استرلینگ را محاسبه می‌کنیم، رخ دهد و این یکی از مهم‌ترین معایب این نسبت است.
علاوه‌برآن اگر در آن بازه زمانی هیچ کاهشی صورت نگرفته باشد، این نسبت تقریباً بی‌فایده خواهد بود.
سخن پایانی
یکی از مهم‌ترین اصول در بازارهای مالی این است که بتوانیم ریسک سرمایه‌گذاری خود را به‌درستی مدیریت کنیم.
ازآنجایی‌که تنها راه کسب سود و باقی‌ماندن در بازار این است که ضررهایمان را به حداقل برسانیم، نسبت استرلینگ می‌تواند به ما کمک کند. این نسبت منجر می‌شود میزان ریسکی که قرار است متحمل شویم را در نظر بگیریم و در نتیجه به معامله‌گر بهتری تبدیل شویم.
در این مقاله به طور کامل نسبت استرلینگ و فرمول محاسبه آن را شرح دادیم تا بتوانید به‌راحتی آز آن در راستای اهداف سرمایه‌گذاری‌تان بهره ببرید.
شما در بورس، علاوه بر خرید و فروش سهام:
- می‌توانید در دارایی‌هایی مانند طلا و مسکن سرمایه‌گذاری کنید
- در صندوق‌های سرمایه گذاری بدون ریسک، سود ثابت بگیرید
برای شروع سرمایه‌گذاری، افتتاح حساب رایگان را در یکی از کارگزاری‌ها انجام دهید:
برای سرمایه‌گذاری و معامله موفق، نیاز به آموزش دارید. خدمات آموزشی زیر از طریق کارگزاری آگاه ارائه می‌شود: