شرکت اهرمی چیست؟

تحلیل‌گران با استفاده از تحلیل بنیادی تلاش می‌کنند وضعیت سود و زیان شرکت در گذشته یا در زمان حال را مورد بررسی قرار دهند و همچنین میزان بدهی‌های شرکت را محاسبه کنند.

در تحلیل بنیادی اصطلاحات زیادی وجود دارد که یکی از آن‌ها شرکت اهرمی است.

تمام سرمایه‌گذاران با هدف کسب سود و منفعت بیشتر اقدام به سرمایه‌گذاری می‌کنند و همواره در تلاش برای افزایش میزان بازدهی هستند. در این بین اهرم مالی به افراد کمک می‌کند سود بیشتری کسب کنند.

در این مقاله سعی داریم علاوه بر شرح اهرم مالی و انواع آن به بررسی شرکت اهرمی و نکاتی در رابطه با تحلیل آن نیز بپردازیم.

نکات کلیدی

• استفاده از اهرم مالی به‌منظور افزایش بازدهی یک سرمایه‌گذاری به کمک قرض گرفتن صورت می‌گیرد.
• شرکت اهرمی، شرکتی است که برای افزایش نقدینگی و سرمایه خود از اهرم‌های مالی استفاده می‌کند.
• هم سرمایه‌گذاران و هم شرکت‌ها می‌توانند از اهرم‌های مالی برای کسب سود بیشتر بهره بگیرند.

اهرم مالی چیست؟

پیش از اینکه به توضیح و معرفی شرکت اهرمی بپردازیم، لازم است با مفهوم اهرم مالی و انواع آن آشنا شویم.

اهرم مالی یا Leverage ابزاری برای افزایش سود در یک سرمایه‌گذاری محسوب می‌شود. در واقع اهرم یک استراتژی سرمایه‌گذاری برای استفاده از پول قرض گرفته شده در جهت افزایش بازدهی بالقوه یک سرمایه‌گذاری است.

اهرم مالی همچنین می‌تواند به مقدار بدهی یک شرکت که به‌منظور تأمین مالی دارایی‌ها گرفته شده نیز اشاره کند.

اگرچه استفاده از اهرم مالی می‌تواند بازدهی پروژه‌های سرمایه‌گذاری را بالاتر ببرد، اما باید به این نکته نیز توجه داشته باشیم که در صورت عدم موفقیت سرمایه‌گذاری، فرد یا شرکت دچار ضرر و زیان قابل‌توجه و سنگینی خواهد شد.

سرمایه‌گذاران از اهرم مالی استفاده می‌کنند تا به طور قابل‌توجهی بازده سرمایه‌گذاری خود را افزایش دهند. شرکت‌ها نیز از اهرم مالی به‌منظور تأمین مالی دارایی‌های خود استفاده می‌کنند.

به‌عبارت‌دیگر، به‌جای انتشار سهام برای افزایش سرمایه، شرکت‌ها می‌توانند از اهرم‌ها و تأمین مالی از طریق قرض گرفتن برای سرمایه‌گذاری در عملیات تجاری استفاده کنند.

بیشتر بخوانید: صندوق سرمایه گذاری اهرمی چیست و چه ویژگی‌هایی دارد؟

بیایید با بیان یک مثال اهرم مالی را بهتر درک کنیم. فرض کنید یک شرکت خودروسازی 10 میلیارد تومان سرمایه دارد که این سرمایه توسط سرمایه‌گذاران تأمین شده است.

شرکت دو راه پیش رو دارد، راه اول این است که با همان سرمایه شروع به تولید خودرو کند، راه دوم هم این است که پول قرض بگیرد.

با قرض گرفتن پول، سرمایه افزایش می‌یابد و سپس شرکت می‌تواند با افزایش تولید، درآمد بیشتری نیز کسب کند.

انواع اهرم‌های مالی

اهرم‌های مالی انواع مختلفی دارند که شرکت یا افراد می‌توانند نسبت به شرایط خود از آن‌ها استفاده کنند. در ادامه به بررسی انواع مختلف اهرم‌های مالی می‌پردازیم:

بسته اعتباری

معمولاً سرمایه‌گذاران بورسی از بسته اعتباری استفاده می‌کنند. فرد با استفاده از این اهرم می‌تواند از کارگزار خود کمک مالی بگیرد و سرمایه خود را برای سرمایه‌گذاری افزایش دهد.

در واقع دریافت بسته اعتباری مانند دریافت وام از بانک است؛ اما در حوزه سرمایه‌گذاری به‌عنوان اعتبار معاملاتی شناخته می‌شود.

بیشتر بخوانید: ارزش تضمین چیست؟ + شرایط دریافت اعتبار از سوی کارگزاری

وام بانکی

یکی از رایج‌ترین اهرم‌های مالی برای شرکت‌ها دریافت وام بانکی است.

شرکت ممکن است طرح سودآوری را در نظر داشته باشد؛ اما سرمایه لازم برای اجراکردن آن را نداشته باشد، بنابراین می‌تواند با ارائه طرح توجیهی و ضمانت، وام موردنظر را دریافت نماید و طرح را اجرایی کند.

انتشار اوراق بهادار

فرض کنید یک شرکت بزرگ می‌خواهد پروژه‌های جدید را اجرا کند؛ اما به سرمایه احتیاج دارد، در این صورت یکی از راه‌های تأمین سرمایه این است که اوراق بهادار را منتشر کند و از این طریق بودجه لازم را تأمین نماید.

به‌این‌ترتیب سرمایه‌گذاران با پرداخت پول و خریدن سهام در سود و زیان شرکت سهیم خواهند شد.

خرید دارایی ثابت

به تجهیزاتی که قابل‌لمس هستند و عمری طولانی‌تر از یک سال داشته و به طور مستقیم به پول نقد تبدیل نمی‌‌شوند، دارایی ثابت می‌گویند.

به‌عنوان‌مثال یک کارخانه نساجی می‌تواند با خرید یک ملک بزرگ‌تر یا خرید تجهیزات بیشتر و جدیدتر فعالیت خود را افزایش دهد که این امر موجب افزایش تولید و سود نیز خواهد شد.

در این حالت خرید آن دارایی ثابت مانند یک اهرم مالی تلقی می‌شود.

استفاده از ابزارهای مشتقه

یکی دیگر از اهرم‌های مالی که می‌تواند مورداستفاده قرار گیرد، استفاده از ابزارهای مشتقه است.

به اوراقی که بر پایه یک کالای فیزیکی ارائه می‌شوند و تغییر قیمت کالا بر سود و زیان فرد تأثیر می‌گذارد، ابزارهای مشتقه گفته می‌شود.

شرکت‌ اهرمی چیست؟

حال که با مفهوم اهرم مالی آشنا شدیم می‌توانیم به توضیح شرکت اهرمی بپردازیم.

به شرکت‌هایی که از اهرم مالی به‌منظور تأمین نقدینگی خود و افزایش سرمایه استفاده می‌کنند، شرکت اهرمی گفته می‌شود.

میزان قابل‌توجهی از سرمایه شرکت اهرمی از طریق بدهی یا قرض گرفتن تأمین می‌شود. از سوی دیگر برخی شرکت‌ها از اهرم مالی به‌منظور افزایش سرمایه استفاده نمی‌کنند که شرکت غیر اهرمی محسوب می‌شوند.

برای اینکه بفهمیم کدام شرکت‌ها، شرکت اهرمی هستند می‌توانیم از نسبت اهرمی شرکت کمک بگیریم‌. اگر نسبت‌های بدهی یک شرکت از نسبت دارایی‌های آن بیشتر باشد، آن شرکت، شرکت اهرمی است.

در واقع تغییرات به وجود آمده در تولید و فروش یک شرکت قاعدتاً بر سود هر سهم شرکت مؤثر است.

نسبت‌های اهرمی

نسبت‌های اهرمی یا نسبت‌های سرمایه‌گذاری در واقع نشان‌دهنده توان شرکت در پرداخت بدهی‌ها است.

نسبت‌های اهرمی انواع مختلفی دارند که در ادامه آورده شده‌اند:

• نسبت بدهی
• نسبت کل بدهی به ارزش ویژه
• نسبت بدهی جاری به ارزش ویژه
• نسبت کل بدهی به حقوق صاحبان شرکت
• نسبت بدهی بلندمدت به ارزش ویژه
• نسبت مالکانه
• نسبت پوشش هزینه بهره

از این مجموعه کامل برای محاسبه میزان بدهی شرکت نیز استفاده می‌شود.

یک شرکت اهرمی می‌تواند اهرم مالی خود را با مشاهده اینکه چند درصد از دارایی‌هایش با استفاده از بدهی خریداری شده است، تجزیه‌وتحلیل کند.

سؤالات متداول

سخن پایانی

افراد و شرکت‌ها به دنبال افزایش سود خود هستند و برای تحقق‌یافتن این هدف می‌توانند از روش‌های مختلفی استفاده کنند.

یکی از این روش‌ها استفاده از اهرم مالی است. یک شرکت‌ اهرمی از اهرم مالی در جهت افزایش بهره‌وری پروژه‌هایش استفاده می‌کند و یک سرمایه‌گذار نیز با کمک اهرم‌ مالی به سود بیشتری دست پیدا می‌کند.

در این مقاله به طور کامل اهرم مالی و شرکت اهرمی را شرح دادیم، امیدواریم که برای شما مفید باشد.

مقالات مرتبط:

• پردرآمدترین شرکت های جهان